文章来源：连线Insight 作者：王慧莹
投资，常常被看作是企业寻求增长的另一种方式，也透露着一个企业对未来战略的思索。 一个明显的变更是，大厂投资的脚步慢了下来。过去，大厂们争抢抢手赛道、头部公司，培育了各自的互联网帝国；往常，大厂们开端转变投资战略，减少数量、缩减预算…… 据IT桔子数据显现，2022年互联网大厂投资并购事情共190起，总体比2021年少了61.5%。以腾讯、阿里、字节、百度等为代表的大厂们对外投资数量和金额均有不同水平的降落。 拉长时间来看，近三年，大厂投资数量呈现出明显先扬后抑的趋向。从2020Q1-2021Q3整体处于不时上升，到2022Q2季度后陡降，其合计的国内投资事情数较2021年降落了61%，较2020年也降落了25%。 当然，这不意味着大厂们疏忽投资，以至放弃投资，只是，它们更谨慎、聪明地投资。 这些现象的实质缘由在于，2022年是降本增效、去肥增瘦的一年。大厂“一把手”们的态度分歧，都在表态要务实赚钱。 把钱花到刀刃上也成了大厂们不约而同的选择。巨头们广撒网的投资时期曾经过去，在大环境有限的前提下，如何应用有限的资源，谨慎地投资，拿到最好的投资回报，是巨头们降本增效下的最优解。 1 巨头们都在投什么？ 从前互联网生态帝国的构成源于对外的投资，除了主业务外，大厂们习气经过投资拓展业务、翻开边疆。 2020年，在新财富的报道中，巨头们被称作“收割者”。彼时，全球586家独角兽公司中，腾讯投出了将近1/10，高达52家，仅次于红杉资本；而阿里系（阿里、蚂蚁、云锋）投资了44家。阿里、腾讯各自坐拥10亿生态圈。 两年后，巨头们“买买买”的时期过去。不外，无论投多少，“投什么”自然是外界最关注的话题之一。由于巨头的选择，代表着潮水的方向。 从数量上看，IT桔子数据显现，与2021年相比，截至2022年11月，腾讯、阿里、字节跳动三家大厂对外投资踩下急刹车。分别从2021年的273起、82起、65起降落到85起、30起、19起，投资总项目还不迭2021年的三分之一。 特别是去年下半年来，大厂们愈加谨慎。IT桔子数据显现，2022Q3腾讯仅公开投资了9家公司，缺乏去年同期的1/6。这是自2021年来，腾讯投资动作最少的一个季度。 即便如此，腾讯依旧是投资圈里最生动的大厂。 2022年，腾讯依旧在国内外有89起投资。相比字节跳动19起、阿里19起、百度、美团的7起，腾讯在数量上依旧抢先。 从范畴上看，腾讯除了在游戏范畴继续坚持投资外，在智能制造、企业效劳等范畴频频出手，先后投资了一站式实时数据融合效劳平台“DataPipeline”、人工智能技术应用公司“雾帜智能”、机器人流程自动化计划提供商“影刀 RPA”…… 另一边，其他大厂在押注硬科技的同时也关注着其他范畴。 以阿里为例，其在硬科技范畴投资了AR/MR设备研发商“Nreal”、协作机器人研发商“法奥FAIR”、企业线上虚拟活动产品&效劳平台“随幻科技”；同时，在文娱范畴，阿里投资了单口喜剧演出及社群运营效劳提供商“单立人喜剧”；在消费范畴，儿童玩具品牌“StarPony”、国际海运跨境电商平台“海管家”背地资方也有阿里的身影。 此外，美团投资也是遍地开花。在硬科技范畴投资了工业车辆无人驾驶通用技术平台“未来机器人”、国内单光子传感器芯片研发商“灵明光子”、爬壁机器人研发商“史河科技”；在消费范畴，美团投资了坚果炒货品牌“薛记炒货”。 能够看到，在宏观的大背景下，芯片、新能源等硬科技逐步遭到市场关注，其也成为2022年大厂们共同关注的范畴。 此外，除了硬科技，大厂们还在原有业务的基础上拓宽了更多投资范畴。其中，医疗是比较受欢送的范畴。 去年，腾讯投资了国内最大的居家医疗照护效劳机构“福寿康”；字节跳动经过旗下的大健康业务品牌小荷健康完成对高端妇儿医疗集团“美中宜和”完成全资控股；百度投资了AI蛋白质设计平台“分子之心”、分子胶靶向蛋白降解技术及新药研发商“达歌生物”…… 而在2021年大火的新消费范畴，仍有巨头在押注，但火热水平大不如前。2022年，腾讯投了护肤品研发消费商“ PMPM 环球配方”、拉面品牌“马记永”，手打柠檬茶饮店“柠季”三家消费公司；百度仅投资预制菜品牌“珍味小梅园”。 整体来看，巨头们在消费范畴的投资热情并不高，或许随着新消费的复苏，巨头们还能迎来一波新的投资高潮。 巨头把钱投向哪儿，意味着风口在哪儿。更重要的是，投资除了为互联网大厂自身业务协同带来长足效益外，也能够为其开辟更大的业务。 2 大厂投资战略变了 潮水的方向变了，大厂的投资战略也在变更。 毫无疑问，2022年是大厂近几年来投资数量最少的一年。究其缘由，或许不是大厂投资热情削弱，而是在降本增效的大趋向下，大厂在投资方面也不再有充足的预算。 这时分，如何分配有限的投资资源便显得十分重要。换句话说，曾经的广撒网曾经不适用于往常的投资环境，大厂们要把钱要花到刀刃上。 以腾讯投资游戏为例，去年，腾讯依旧很注重游戏，但相比于此前在国内市场广撒网，这次腾讯更多是在海外市场瞄准具有代表作的游戏大厂，并以战略入股为主。 诸如《艾尔登法环》开发商From Software，育碧母公司Guillemot Brothers等。而在国内，腾讯只在2022年1月全资收购北京乐动杰出，尔后在国内游戏市场鲜少有动作。 腾讯游戏这样的变更不无道理。一方面，国内手游市场的饱和肉眼可见，细分机遇未几；另一方面，国外游戏市场IP众多，海外市场是腾讯游戏业务的新增长点。 当过去大撒网的投资战略曾经过时，一丝不苟、盘绕主业务规划成为大厂们的共识。 回想2022年字节跳动的投资动作，简直都与自身业务息息相关。 好比，去年字节跳动不时在加码企业效劳相关范畴的规划，经过收购新业务，增强与内部飞书、火山引擎等企业效劳业务的协同。 去年1月，字节跳动先后收购无代码应用搭建平台黑帕云；参与投资低代码平台未斯科技、企业级执行管理平台璇星科技，意在寻觅优秀的企业效劳创业团队，补全企业效劳上下游产业链规划。 另一边，美团的投资也透露着回归主业务本地生活的心机。 去年，美团积极规划智能机器人、智能驾驶等范畴，像自动驾驶卡车技术与运营公司嬴彻科技、未来机器人、欣旺达电动汽车电池公司欣旺达EVB60等，而这与其基本业务本地生活需求的配送、履约紧密相关。 对此，王兴对外的解释是，自动驾驶、人车交互等技术，未来会与美团的业务产生协同效应。美团实质上是一家移动公司，因而车辆对美团很重要。随着电动汽车和自动驾驶技术的成熟，货物配送效率的不时进步，配送成本的不时降低，将有利于美团主停业务的展开。 与此同时，上文提到，去年大厂投资方向的主要变更在于由虚向实，押注硬科技及实体经济，这也透露着公司高层关于企业展开以及行业走向的见地。 在去年减持京东时，腾讯曾对名义示：未来会持续挖掘新赛道、新机遇，特别是前沿科技和实体经济数字化。 2021年12月，在阿里巴巴2021年投资者日中，阿里巴巴副CFO徐宏分享了两大投资方向下的七个关键投资主题，在为现有业务发明价值方面，将聚焦大众消费、企业效劳、高科技和全球化等四个方面；在掌握未来机遇上，将着力于绿色经济、银发经济和乡村复兴等三大主题。 过去一年，大厂们的投资战略都发作了不同水平的改动。这种变更或体往常投资范畴调仓换道，或体往常投资数量缩减。不外，最主要的仍是相比于以往的“四处撒钱”，大厂投资回归理性，以至变得谨慎。 3 大厂投资更谨慎了 2022年，降本增效是大厂开创人们重复提到的词。 去年年底，马化腾表示“在降本增效的大方针下，那些没有效益的项目将会被下马，而只需表示出商业潜力的产品，才干得到集团的支持。” 李彦宏谈及其在践行“降本增效”理念的过程中碰到的问题时强调，要重申商业实质，细究收入质量。张勇挂帅阿里云亲身督战、梁汝波持续推进组织“去肥增瘦” …… 在这样的基调下，大厂的投资变得更谨慎了，以至开端学会放弃。 2022年年底，腾讯减持美团，外界并不诧异，由于一年前腾讯曾经率先减持了京东。彼时，腾讯宣布以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。派息后，腾讯对京东持股比例由17%降至2.3%，不再为第一大股东。 这在腾讯的投资进程中十分稀有。彼时，腾讯的解释是“基于被减持公司具备了自筹基金才干”。 无独有偶，2022年9月，阿里退出入股缺乏一年的芒果超媒。东吴证券研报称，估量阿里将逐步减少对文化传媒等行业的投资。 投资减少后，大厂内部的投资部门也在缩减范围。 2022年1月，字节战略投资部在阅历了一年的狂飙后突遭裁撤，原战投一号位赵鹏远带5名员工转去总裁办，担任公司整体战略，其他人则被裁员，而财务投资部整体都被裁撤。 同年7月，据凤凰网报道，阿里巴巴战略投资部门将中止团队缩减。音讯称，此次团队调整触及阿里战投部内地中高层人员，团队范围将从110人缩减至约70人。有接近阿里的知情人士称，“确有此事，主要是市场缘由”。 多个事真实证明，在强调效率与回报的当下，大厂投资必须变得谨慎。 据凤凰网科技和IT桔子分离发布的《2022-2023中国新经济创业投资剖析讲演》显现，2022年下半年来，腾讯在对外投资上也变得异常低调，投资次数下跌近八成，其他大厂的出手次数更是少之又少。 时期曾经变更。过去大厂热烈争夺新项目、新赛道的现象或将一去不复返。在大厂们看来，与其押注短期内看不到回报的行业，不如把真金白银省下来，顺应降本增效的大潮。从这点上推算，2023年，大厂在投资上或许依旧会坚持谨慎、抑止的态度。
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