“首席投资官 ” 旗下新媒体平台，原“中国私募股权投资”
摄影：Bob君 注：本讲演投资主体仅包含小米集团和小米长江产业基金 2017 年 5 月，小米和湖北省签署战略协作协议，与长江产业基金共同发起募集范围为 120 亿元人民币的小米长江产业基金，重点投向半导体、新能源、传感设备范畴；而小米集团的战投部门则积极规划智能家居、电子设备、智能硬件范畴。仰仗着战投部门及小米长江产业基金，小米在近几年盘绕其产业链上下游中止积极规划，成为互联网大厂 CVC 投资的中坚力气。 IT 桔子依据梳理统计发现，截止到 2022 年 12 月 31 日，小米在 2022 年的投资事情共有 68 起，相较于 2021 年减少 60 起。与其他互联网大厂一样，小米整体的投资节拍也有所放缓。但横向比较的话，小米在互联网大厂中的投资生动度可排在第二位，仅次于腾讯。 - 01 - 投资节拍放缓，小米每5.3天投出1个项目
2022 年小米对外投资共 68 起，与 2021 年相比减少 60 起，但在近十年里，这仍是较为生动的一年。 经过梳理小米过去 10 年的投资数据，IT 桔子发现，自 2014 年起小米在投资方面逐步发力，完成雷军曾喊出的「小米五年内要投资 100 家公司复制小米方式」，投资脚步明显加快。其中，小米在 2021 年内投出了 128 个项目，增长率抵达 54.2%，成为一级市场生动的大厂投资机构。 小米在 2022 年的投资多集中在第一季度，该季度平均每月投出 8 个项目，第二季度开端投资节拍放缓，全年平均下来每 5.3 天就会投出 1 个项目。 - 02 - 近一半为战略投资，小米投出2只独角兽
从 2022 年小米投资事情轮次散布来看，小米投资集中在战略投资和早期投资（天使轮、A 轮）上，长大型企业和成熟型企业投资数量相对较少。 早期投资中，小米投资数量共计 24 起，占比为 35%，其中天使轮投资 5 次，A 轮投资 19 次，共触及 23 家公司，这其中小米投资了大量先进制造企业，规划自己的造车事业。
在小米参与投资的 A 轮融资中，承芯半导体取得的融资最多，总共高达 10 亿元。依据公开资料，承芯半导体成立于 2019 年，具有射频产品代工工艺以及 TC-SAW/BAW 滤波器设计和制造才干，能够与国内客户协作开发模组中适用的高端滤波器产品，辅佐其赶超海外 IDM。公司董事长潘建岳为武岳峰合伙开创人之一，分离寰宇通讯、晶品光电成立新晶宇光电，然后改名为常州承芯半导体。 在小米的 A 轮投资中，其与东风交银分离领投了汽车智能驾驶系统研发商「同驭汽车科技」，盘绕「造车计划」中止产业链规划。据了解，同驭汽车科技专注于下一代线控底盘关键技术的研发和产业化，产品规划包含线控制动系统、线控转向系统以及高级驾驶辅助系统，触及电子液压制动系统 EHB、制动能量回收系统、自动紧急制动系统等产品。 小米 A 轮投资中的另一家云途半导体是一家汽车级芯片范畴无晶圆厂半导体和集成电路研发商，专注于提供汽车级芯片组处置计划，为供给链系统提供晶圆制造、封装和测试效劳。依据 IT 桔子数据，云途半导体共完成 5 轮融资，引入蓝驰创投、英诺天使基金、小米、北汽产投等知名投资机构。据了解，云途半导体曾经胜利量产两个系列的高质量 32 位车规级 MCU，与多家第一梯队主机厂达成战略协作。开创团队方面，云途半导体具有一支具备近 20 年阅历的完好的车规级产品团队，人才队伍涵盖芯片架构、IP、技术、销售等方面。 在小米的天使轮投资中，成立于 2022 年 4 月的自动驾驶芯片研发商「辉羲智能」由徐宁仪、章健勇、贺光辉分离创建，背景强大。据了解，徐宁仪曾任微软亚洲研讨院硬件计算组担任人、百度芯片部门主任架构师、AI 计算架构阵量智能的 CEO；章健勇为蔚来汽车自动驾驶副总裁，曾参与搭建蔚来自动驾驶研发体系；另一位开创人贺光辉则为上海交通大学微纳电子学系教授。2022 年 12 月，小米集团分新奇绩创坛、凯辉基金、金沙江创投、清研资本、商汤国香资本、卓源资本、国汽智联投资为其投资了 5000 万美圆。 此外，小米在早期还投资了智能清洁机器人产品消费商「赫特聪慧」，这家公司曾经上线三款擦窗机器人产品，包含 DDC55 扭擦擦窗机、W55 方形擦窗机和 W66 方形喷水擦窗机。据了解，赫特聪慧于 2021 年的销售额已达数亿元，在擦窗机器人市场的品牌知名度曾经进入市场前三。 2022 年小米近一半的投资为战略投资，投资了 31 家公司，占到整个投资事情的 46%，散布于汽车交通、先进制造、智能硬件等范畴，并投资了人工智能范畴新晋的独角兽爱笔智能。
作为固态锂电池研发商，卫蓝新能源分别在 2021 年及 2022 年取得了小米的两次投资。卫蓝新能源脱胎于中科院物理研讨所，专注于高能量密度、高保险、高功率、宽温区和短命命固态电池产品的研发。在产业化方面，该公司先后与吉利、蔚来等头部整车厂树立了协作关系。在 2022 年底完成 15 亿元的 D 轮融资后，卫蓝新能源成为年度新晋新能源独角兽。 小米于 2022 年 3 月对线下空间数字化与智能化引领者「Aibee 爱笔智能」中止战略投资。在完成战略投资之前，小米之家与爱笔智能已达成门店数字化的全面协作，辅佐 300 家小米之家完成数字门店升级。此轮融资后，爱笔智能正式跻身人工智能独角兽行列。 除爱笔智能外，小米还投资了新能源范畴的独角兽融通高科。 2022 年 7 月，融通高科完成 D 轮 50 亿元融资后，投后估值抵达 180 亿元，胜利提升为独角兽企业。此次融资，吸收了包含小米、一汽、广汽、上汽、东风、蔚来 6 家汽车产业资本，国度绿色展开基金、国度制造业转型升级基金为代表的国资基金，以及恒旭资本、晨道资本等在内的风投机构。 资料显现，融通高科成立于 2016 年，是一家锂电池正极资料研发消费商，下游产品普遍应用于新能源汽车、电力储能以及通讯备电等储能系统，已与宁德时期、派能科技等锂电厂家完成了紧密产业链配套。资料显现，湖北融通高科市场占有率由 2020 年的 3.6% 和 2021 年的 8%，上升至 2022 年第一季度的 11.1%，并斩获比亚迪和宁德时期等头部客户。该公司成立至今已先后取得 4 轮融资，其中不乏红杉中国、国投创合、金石投资等风险投资机构。2022 年 12 月，融通高科正式启动 IPO，有望在不久一段时间内胜利登陆资本市场。 - 03 - 一年内「单独出手」22起，最高1起投资达3亿元
依据 IT 桔子数据，2022 年小米独家投资的事情共有 22 起，占比高达 32%。其中，最高 1 起投资达 3 亿元，近亿元投资共 2 起、数千万元投资共 4 起、1000 万元投资共 1 起，其他公司的投资金额未透露。
小米独投的企业中，先进制造范畴的芯能半导体于 2022 年 5 月取得小米近亿元的 C+轮融资，进一步加快小米在半导体范畴的规划。芯能半导体努力于 IGBT 芯片、IGBT 驱动芯片以及大功率智能功率模块的研发、应用和销售，产品包含分立器件、智能功率模块以及规范功率模块。成立近十年，芯能半导体共完成 7 轮融资，自 2017 年后坚持着每年 1～2 次的融资节拍，引入包含达晨财智、美的集团、深圳高新投等在内的知名投资机构。
在独投项目行业散布方面，2022 年小米共投资了 10 家先进制造范畴的公司、3 家智能硬件公司、3 家传统制造公司、3 家汽车交通公司、1 家文娱传媒公司、1 家金融公司、1 家企业效劳公司。 - 04 - 小米看好先进制造行业，年内投资33家先进制造类公司
IT 桔子在梳理 2012—2022 年小米投资所触及的行业来看，自 2016 年起先进制造、智能硬件的投资占领 22 个行业的前二，汽车交通范畴的投资节拍在 2021 年开端随着小米造车计划的宣布而逐步加速。 细致来看，11 年间小米投资最多的范畴集中在先进制造，投资事情共计达 150 起。特别是从 2019 年开端小米便在该范畴不时加码，并在 2021 年投资 44 起抵达高峰。这期间内，小米投资了长鑫存储、蜂巢能源、中创新航、积塔半导体、融通高科等一众企业。对先进制造范畴的频繁出手，这与小米「手机+AIoT 双引擎」战略与「1+4+X」的品类战略分歧，不时完善自身的产业链规划。 智能硬件也是小米的重点投资板块。随着人均可支配收入的不时提升，用户对衣食住行方面产生多样化的需求，推进了智能硬件的产品多元化展开。小米在 11 年间共出手 122 次，触及智能家居、3D 打印、机器人、消费电子及其他智能终端等多个范畴。 自 2021 年 3 月雷军在小米新品发布会上宣布「造车计划」后，小米在汽车交通范畴加速投资出手速度，加速产业链规划。依据 IT 桔子数据，2012-2022 年间小米在汽车交通范畴共计出手 39 次，投资重点集中于动力电池、无人驾驶、汽车零部件等范畴。依据公开资料，截至 2022 年第三季度，小米的电车研发团队人数曾经超越 1800 人，前三季度公司在造车方面的总投入抵达 18.6 亿元。
从小米投资事情所处行业散布来看，2022 年小米投资触及先进制造、汽车交通、智能硬件、企业效劳、文娱传媒等 9 个行业。小米的投资重点集中在先进制造、智能硬件、汽车交通这三个范畴，占领了年内整体投资的半壁江山。这其中小米投资最多的行业是先进制造，截至 2022 年 12 月 31 日，小米年内投资 33 家先进制造类公司。 - 05 - 海外投资占比1.5%，广东成出手的重点地域
截至 2022 年 12 月 31 日，小米今年参与投资的 68 起事情中，只需 1 起是海外投资，其他 67 起均投资国内企业。 2022 年 9 月 26 日，Prophesee 宣布完成最新一轮 5000 万欧元的 C 轮融资，本轮融资投资者包含小米、Prosperity7 ventures、Intel Capital、360 Capital 等。作为今年内独一获投的海外企业，小米投资该企业看中其技术，为自身业务做铺垫。资料显现，Prophesee 总部位于巴黎，是抢先的神经形态视觉系统的发明者。 依据 IT 桔子数据，Prophesee 曾经完成三轮融资，融资总额达数亿元，身后汇集不少国内外知名投资机构。Prophesee 的神经拟态视觉传感器技术曾经展开成熟，来自全球的协作同伴正在将其技术整合到复杂的视觉系统中，为 Prophesee 进入关键的移动设备和半导体范畴提供了支持。此外，Prophesee 开创人曾任职于施耐德电气、丰田汽车和 Altis 半导体公司，在神经拟态视觉和人工智能技术范畴有着深沉的沉淀。
在国内方面，广东是小米出手的重点地域，对北京、江苏地域的企业出手次数均抵达了 12 次，投资生动度较高。2022 年总部位于广东并取得小米投资的公司共有 14 家，占总体投资事情的 20.6%，由此小米对广东地域企业的「喜欢度」可见一斑。2022 年小米投资的广东企业包含陶瓷电容器制造企业「微容科技」、大数据及 AI 商业智能应用提供商「数说故事 DataStory」等企业。 微容科技位于广东省罗定市，是中国高端 MLCC 主要制造企业，主营产品包含高容量、车规、射频、超微型等高端 MLCC，产品应用掩盖众多范畴。成立至今，微容科技已取得 5 轮融资，引入小米、OPPO、招银国际、正心谷资本等知名投资机构。依据企查查数据，小米分别在 2021 年 2 月与 2022 年 4 月先后投资微容科技，持股比例已达 3.69%。 DataStory 也是小米在广东地域的重点投资对象。数说故事旗下五大产品包含数说聚合、数说海纳、数说画像、数说立方和数说雷达，从数据获取、清洗处置、智能标签化到数据剖析与业务场景应用为企业提供全流程一体化商业处置计划。依据 IT 桔子数据，数说故事共完成 9 轮融资，更是在近 3 轮的融资中累计取得了 5.6 亿元的资本加持，小米、顺为资本、境成资本多次加注资。 - 06 - 2022 年小米多次投资云鹿及智绿环保 2022 年小米单次投资一家公司占比抵达 97%，出手 2 次占比仅有 3%。小米在一年内多次（≥2 次）投资的公司共有 2 家，分别为智能硬件公司云鹿智能门和汽车交通范畴企业智绿环保。
智能门品牌「云鹿」于 2022 年内取得了小米的两次投资加持，与小米的智能家居战略规划不约而同。云鹿智能门聚焦于入户智能门产品方向，努力于为家庭用户提供全新科技体验战争安效劳的高质量入户门，有媒体报导称云鹿已成为小米供给链上的智能门品牌。据了解，开创人于海波曾任鹿客科技分离开创人兼 CTO，此前在家用智能安防产品研发和市场运营工作多年，开创团队则由来自智能锁、智能猫眼及传统入户门的行业专家组成。 小米2022年两次投资了新能源汽车电气系统供给商「智绿环保」。智绿环保是一家新能源汽车高压电气与配电管理供给商，专注于电动汽车范畴大功率电子器件、高压衔接、配电管理的技术研发、消费及提供整车系统的处置计划。依据 IT 桔子数据，智绿环保共中止过 6 轮融资，基本坚持每年 1-2 次的融资节拍，取得了上汽、元禾、小米等知名投资机构的多次加持。 - 07 - 一年内小米胜利投出 3 家「上市准备军」 在 2022 年内，小米共投资了 3 家「上市准备军」，分别为融通高科、富特科技及埃泰克。
2022 年初，小米完成对富特科技 HZEVT3 亿元的战略投资，再次扩展自身的造车投资幅员。富特科技成立于 2011 年，专注于新能源汽车高压中心零部件产品的技术研发及智能制造。目前富特科技曾经完成对广汽 AION 系列、长城 ORA 系列、蔚来 ES/ET 系列等车型的配套供给，打入雷诺日产联盟、LG 等头部车企的供给链体系。依据 IT 桔子数据，富特科技共完成 5 轮融资，诸多明星资本入局，先后取得过华润资本、蔚来资本、华强资本等机构的投资。截至上市前蔚来持股 14.2%、长高电新持股 9.66%、小米持股 4.58%，成为持股比例前三的机构投资者。据公开音讯，富特科技已于 2022 年 11 月 11 日提交创业板上市招股书申报稿。 成立于 2002 年的埃泰克先后于 2021 年及 2022 年取得过小米的两次注资。埃泰克的主停业务产品以新一代 EE 电子电气架构和 SOA 理念为中心，开发中央中心域控、车身控制器、域控制器、射频蓝牙、无钥匙进入系统等汽车电子产品。公司产品配套长城、长安、吉利、一汽、北汽、理想、小鹏等国内各大主机厂。依据 IT 桔子数据，埃泰克共完成五轮融资，身后站着小米、复星、交银国际、中金资本等知名投资方。公开资料显现，2023 年 1 月 13 日，中信证券曾经与埃泰克签署上市辅导协议，正式全力冲刺 IPO。
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