钞票那些事儿（下）

文丨安娜

上一篇文章< 钞票那些事儿 ( 中 ) > 主要意义是说货币的实质是买卖媒介，也是一种商品。和一切商品一样，它遭到供需规律的约束。

货币发多了，超越市场买卖需求，货币就会跌 价，也即置办力降落，货币贬值，我们手里的钱就不再是原来的钱。这对偏好储蓄的人来讲，无疑和走在街上被飞车党抢走装满现金的钱包一样。

固然在货币——买卖媒介自身也是实践财货——时期，朝廷垄断造币权后，铜钱的纯度和重量与所标币值相比，也会严重缺乏，但其对买卖者的财富侵犯水平依旧有限。

掂在手上的钱币纯度和重量相对容易分辨，自由买卖的双方基于天性中共同对公平合理的追求，会构成自然弥补机制。

好比铜币中被混入了铁，实践价值降低，买卖者就会思索折价运用，如用1.5 枚劣质铜币去交流本该1 枚纯铜币能够交流到的物品。

所以朝廷对货币的歹意搀假、减重行为构成的结果在市场流通中，会部分被民间买卖者们纠正过来，烂币造得再多，其置办力也一直被打折，总体对买卖者的财富剥夺有限。

但纸币不同，它除了买卖媒介功用，不再具有实践财货性质，精巧的纸钞划一划一，“纯度”完整一样，你无法将它打折。

总不能拿着100 元纸币对店家说，“往常纸币印太多了，钱不值钱，我请求当150 元来使”，别，店家会把你打残。

法币时期，上帝和玉帝都无法阻止印钞者猖獗超发。应用哐哐吐出来的芬芳新币补贴财政——填补各种缺口——是一种原始激动。

当财政呈现赤字，当经济堕入低潮，开动印钞机即可暂缓抵触，这种诱惑，谁也无法抵御。

不防想象，明天一醒悟来，你忽然具有一种超才干：可将一张价值0.03 元的普通白纸印成100 元钞票，和国度印的一模一样，而且没人惩罚和限制你，你会怎样做？

置信和我一样，你会印出幻想具有的一切，瑞士的名表，限量版的包包，第五大道的珠宝... ，直到印得双手废掉。

当然，超发的法币只需一部分会变成老大手上的名表和珠宝，大部分带来的是巨量信贷扩张。

印钞机源源不时吐出来的新钱——好比四万亿——被分配到各地人民银行，银行拿来干嘛呢？当然是要想措施贷进来，只需让它们进入市场流通才干显现其“能力”，躲在钱柜里的都不是英雄。

所以，喜从天降，魔杖悄然一点，银行立马有钱。以后假如看到财经新闻中说，低息无息负息，换一种说法就是：亲们，爷又印钱了。

于是，那些原本在市场竞争中处于优势的企业、个体户和原本付不起房屋首付的人，忽然发现，天上下起金钱雨——降息了，无息了，倒贴了，哥也贷得起款了。

拿到低/ 无息的新钱后，原本面临淘汰的企业/ 产业忽然起死回生，重新大把购入消费资料，扩招劳力，厂房里再度响起机器的轰鸣……

但是，接下来有的是哭的机遇。

由于这个低息不是诚实货币体系下的自然利率，而是强行超发基础货币的结果，事实上它的背地没有真实财货，市场中的各种原资料、土地、厂房、设备、劳动力等真实财货并没有增加，增加的只是能够交流（置办）它们的纸币。

这就意味着，大家在用远超真实财货流通所需的纸币置办相对少得多的真实财货，结果当然只需一个字：抢。

抢着买买买，当人们预期到货币无可挽回的贬值趋向，都本能地想把它花掉。

资本品和消费品的价钱纷繁被人为推高，企业的运营成本上涨，赢利难度增加，而很多拿到低息贷款的企业自身就没有足够的竞争力，来不迭完成一个盈利阶段，他们就撑不下去了——除非取得更多贷款——但是银行不是他亲爹。

当这些企业资金链断裂，消费难以为继，还不起巨额贷款，开端有人跳楼，有人被高利贷债主逼死。

这个时分，资本曾经错配，消费结构失衡，表示为需求缺乏的产品仍在哗啦哗啦消费，最终一定畅销堆积，小本运营者可能很快宣布破产。

惊惶无能的老大哥又四处忙着灭火压价，猪肉涨压猪肉，房子涨压房子，有需求的产品也就得不到价钱信号的启示，看不到投资盈利的曙光，未能被及时消费补足，短缺和匮乏紧跟而来……

经济危机的由来，肯定不能信御用专家们，是大范围超发纸币，惹起了系统性的行业危机。

再回到我们普通人的吃喝拉撤上来，也一样会发现，手头的钱忽然不由用了，原来用300 块菜金能够吃一周，往常同样的菜品数量要用500 块才干搞定——你的钱被五个鬼偷走了。

所以，纸币印发权一旦被人独享，可无限印刷，人类的噩梦就此开端。从古到今，噩梦从未中止，惊人地稳定。

随意举个例子，《金史·食货志》就记载着金代——女真族王朝——十分擅长运用印钞机，一种纸币失败解体，立刻宣布作废，另一种纸币随即顶上，整体的通货收缩率，据记载抵达数千万倍。

贵国在1955 年发行第二套人民币，同时宣布第一套人民币作废，强迫规则第二套的1 元新钱兑换第一套的10000 元旧钱。

什么意义？

就是你吃糠咽菜牙齿缝里省下来的10 万元钱，本打算用来娶妻盖房养老，但是，一纸行政命令之下，10 万元须臾化为10 元。

几年内贬值一万倍，这种神奇的事情，只需巨大的法币才有可能做到。

巨大纸片的超发，也就是通货收缩，改动了一小部分人获取财富的方式，他们不用经过为他人提供产品和效劳，而是经过简直零成本的印钱。

一小撮接近权益中心的人，在整个市场静悄然的时分就开端贷款，换成实物财富，如原资料、房产等。好比，在房价1 万/ 平之时，某A 贷款500 万买下500 平米。

声明：数字仅供了解。

超发的纸币流通一段时间后，物价被推涨，市场开端反响过来。这时，接近权益中心的人曾经完成乾坤大挪移，将弄到的（马上就要贬值）的纸币换成了真实资产。

而远离权益中心的普通人才刚刚有所悟。

于是他们第二批出手。此时，受法币超发影响，房价曾经涨到2 万/ 平，某B 买下A 手中的500 平方时，曾经需求支付一千万。

发现没有，就这一个回合，财富完成了从B 到A 的转移。

接下来，第三天批人苦巴巴地退场了。

诚实巴交没有一丝经济学概念，也没有适合投资渠道的人，他们会不时持有现金。等他们取钱消费的时分，发现置办力早已不复当年，当时够买苹果手机的钱只够苹果红富士了。

这些人是受伤最彻底的一个群体，当年起早摸黑换来的血汗钱全部被通胀吃掉。

我们真实的财富，就是这样从第二批、第三批人群转移到了第一批（最靠近权益中心）人那里。

有措施吗？有。

发钞这件事情让市场中的企业自由竞争，简单说就是货币非国度化，用市场竞争的内生淘汰机制，限制纸币超发。

其实无论中外，在政府垄断铸币前，私人铸币之间的自由竞争不时存在。美国私人铸币不时到1848 年还在加州流通，当时皇家金币的信誉由私人银行担保，庶民对私人银行的信誉远高于政府。

我也试着模仿一个自由货币的场景看看。

某天，私人公司能够开银行印钱啦。腾讯银行发行了企鹅币，阿里银行发行了天猫币，京东银行则推狗狗币…

他们各自经过自己的销售渠道，向市民采购自己的货币，同时提供融资、储蓄、信贷、证券、保险、理财、咨询等等金融效劳。

由于有人爱用企鹅币，有人喜欢马云，有的人看京东比较顺眼，所以三种货币都有大量人持有。为了方便在整个买卖网络上流通，不同公司发行的货币间能够自由兑换，在市场上同时流通，就像今天我们同时持有几家不同银行的信誉卡一样。

企鹅币某一天头脑发热，印钱超量了，但他不吱声，悄然全部投入了市场。当然，他也能够公开声明自己打算超印20% ，基于企鹅币背地的腾讯公司的优质企业信誉，市场上的行动人觉得这个超发量还能够接受，只需没超越他们个人的接受底限，不会随意丢弃企鹅币。

但企鹅币没有管住自己，增发了多于腾讯银行实践存款的50% 以上。不久后，持有企鹅币的张三李四王五发现超市里用企鹅币标价的商品涨价很凶猛，企业老板们也发现企鹅币标价的原资料涨价超越预期，你猜他们会怎样做？

当然是毫不客气地把存在腾讯银行的企鹅币全部或部分取出（张望），换成天猫币和狗狗币——天猫币和狗狗币由于没有额外印发，置办力稳中有升。

然后这个音讯不翼而飞，一切持有企鹅币的人都慌了，腾讯银行的各家门店于是被踩破门槛，人们纷繁取出企鹅币，换成天猫币和狗狗币。

腾讯银行吐出一口鲜血，关门大吉。

这时，另有一个老小子叫俞敏洪，趁机成立新东方银行，敲锣打鼓在全国各地新东方学校前扭起秧歌，做起广告——东方币盛大降生。

以上多种代币竞争的想象只是自由市场可能会呈现的一种情形，不扫除在自由市场里会发作通货紧缩，即货币不够流通的可能性，但只需自由竞争的企业家才有这个身手和动力找四处置措施。

固然我往常想象不出那是什么措施，但我置信上天可登月下海能潜艇的人类能够。

唯独不需求的，是官僚的指手划脚，除了使人愈加贫穷苦逼，他们真实不可能做好任何事。

（ 完）

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