震惊|苹果彻底崩盘！暴跌10%，引爆2019年全球股市第一颗雷！

文章来源：腾讯财讯

2019年全球股市的第一颗大雷引爆了。

受苹果下调营收预期影响，周四盘中，苹果股价一度跌至142.08美圆，创逾一年半新低，日内跌幅超越10%，市值缩水750亿美圆。最终，苹果收跌9.96%，创出自2013年1月以来的单日最大跌幅，同样收创逾一年半新低。

在苹果的拖累下，美股三大股指再度重挫，道指暴跌660.02点，跌幅为2.83%。标普500指数跌62.14点，跌幅2.48%。纳指跌202.43点，跌幅3.04%。

自2018年10月3日股价创52周新高涨至233.47美圆以来，苹果股价累跌约39%，市值蒸发近4500亿美圆。

苹果公司4500亿美圆市值蒸发是个什么概念？这曾经相当于一个阿里（总市值3396亿美圆）+1.5个百度（543亿美圆），是富国银行的两倍多，是麦当劳的三倍多，是批发业巨头Costco的五倍多，是美国军火巨头雷神的十倍多。

怪中国消费者不给力？

在2019年美股的首个买卖日之后，苹果CEO库克意外地发布一封致投资者信，并在信中表示将下调2019年第一财季的营收指引和毛利率预期至840亿美圆，大幅低于市场预期。

估量营收为840亿美圆，低于60天前估量的890-930亿美圆；

估量毛利率为38%左右，此前的官方指引为38%-38.5%区间；

关于这次下调预期，苹果表示给出了四点解释：

第一，2018年9月推出的三款iPhone出货时间为2018年四季度，而2017年秋天发布的iPhone X的出货时间为下一个自然年一季度。这些将使得2019年第一季度（自然年）的业绩略显疲软，但这依旧大致契合预期。

第二，美圆走强将带来汇兑损失。2018年美圆指数上涨，估量招致苹果营收增长会比上一年减少约200个基点，目前来看这个预期大致没有改动。

第三，供给限制将限制苹果某些产品的销售量。

第四，新兴市场将呈现经济疲软。而且，这一影响明显强于此前的预期。

在这四点理由中，库克直言，中国市场的表示不迭预期。他表示，iPhone以外的业务（效劳、Mac、iPad、可穿戴设备/家居产品/配件)同比增长了19%，但iPhone发明的营收低于预期，特别是大中华区对iPhone需求不旺，是招致这一财季收入低于预期的主要缘由。

苹果“甩锅”中国市场 但国产手机风头正劲

《国际金融报》报道，第一手机界研讨院院长孙燕飚表示，在新一代iPhone刚推出时，剖析师估量比较达观，以为2018年会是苹果手机销量最好的一年，但实践上，苹果销量并不好。与此同时，国产智能手机近几年“短频快”的打法对苹果手机的销量也构成了一定的影响。

赛诺数据显现，2018年11月份，中国智能手机市场持续走低，整体销量同比下滑12.6%，不外在这样的趋向下，国产手机品牌华为、光彩、vivo依然完成了销量逆势增长，而苹果呈现了21%的同比大幅下滑。

背地缘由：朴素化战略打败了创新战略

财经要情剖析以为，在苹果暴跌的股价后面，更深化的缘由，更在于投资者对苹果未来的展开预期正在动摇！

最让投资者担忧的，是苹果正在平凡化，失去了“改动世界”的初心：从一家高科技公司，蜕变成了一家消费品公司，而且还是朴素品公司！

涨价！涨价！！还是涨价！！！目前看，苹果的朴素化战略曾经打败了创新战略：

看产品：自iphone4S以来，苹果几代产品再没有突出的创新看点，最大的亮点就是随产品迭代升级而提价。为此，苹果前CEO斯卡利怒怼现任CEO库克丧失乔布斯的创新肉体。

看道琼斯的行业分类：往常苹果曾经属于“消费品”板块，成为一个消费品经济体公司了。巴菲特还断言：实质上苹果曾经成为一个消费品。

再看看苹果公司赚钱最多的：是副总裁阿伦茨，这姐们恰恰就是从朴素品牌巴宝莉跳槽过来的，干的就是让苹果胜利成为朴素品。

但是，从目前看，苹果朴素化战略这个如意算盘打得并不胜利，市场并没有为苹果品牌朴素化买账。再加上华为、小米等手机的强劲竞争，苹果iPhone最新款手机出师不利，销量远远不迭预期。

依据赛诺调查数据显现，在2018年第三季度中国手机市场，苹果销量为1054万部，同比降落16%，曾经跌出前五名，排名第六。市场份额占比仅仅为9.8%。

面对尴尬的数据，苹果耍了一个花枪：未来苹果将不再透露每个季度iphone、ipad和mac销量。

但是，事实证明，苹果这次再度失算了：资本市场最怕的，是不肯定性。苹果不发布销量，让市场一下子百般思虑、忧心忡忡，投资者落荒而逃！

投资者的忧虑不是空穴来风的。要知道，苹果现有的商业方式，原本就是一个自我强化的游戏。苹果iphone销量好，苹果商店app下载就多，苹果从中提成就高；苹果iphone销量一旦降落，苹果商店app下载必定相应减少、苹果从中提成就会大幅下滑。

也就是说，一旦苹果销量降落，苹果的总体营收就势如阉猪割耳朵——两头享福，乘数效应式下滑。

2018年末，为了刺激用户置办，苹果还在其官网推出了力度绝后的优惠活动——折抵换购。官网显现，“iPhone XR 仅4399元起，iPhone XS仅6599元起”，旧手机升级换购最高优惠超2000元，升级换购优惠截止到2019年1月31日。

只是不知这短短一个多月的限时优惠能够为苹果这个季度的营收贡献多少。

华尔街集体看空苹果！

华尔街多家投行下调了苹果的目的价，细致来看：

Bernstein：从210美圆下调至160美圆

Bernstein指出，苹果第一财季营收不迭预期丝毫不令人感到诧异，但是iPhones销量降落的幅度(按营收计算为14%)超出了大多数剖析师的预期。

该投行把苹果2019财年营收增长率从先前的7%，下调至-2%，并把每股收益预期从13.48美圆下调至12.09美圆。

美银美林：从220美圆下调至195美圆

鉴于iPhone出货量和营收大幅放缓，美银美林把苹果2019财年、2020财年和2021财年的每股收益预期，从先前估量的13.86美圆、15.26美圆和16.98美圆，分别下调至12.20美圆、14.07美圆和16.44美圆。

美银美林给出的195美圆的目的股价，相当于2019财年每股收益预期12.6美圆的15倍。

摩根士丹利：从236美圆下调至211美圆

摩根士丹利的剖析数据表明，智能手机质量的提升、短少运营商补贴等要素，招致iPhone第一财季在中国市场销量锐减。该行的出货数据剖析表明，过去两年中中国智能手机市场的改换率已被大幅延长，苹果产品的改换率要更长一些。

上述要素推进摩根士丹利把2019财年iPhone的出货量再下调2000万部，至1.8025亿部。

摩根大通：从266美圆下调至228美圆

在11月初发布了令市场失望的第一财季业绩预期之后，苹果周三又发布了业绩预警。固然苹果管理层已在业绩预期中思索到了大多数其他不利要素（即汇率、产品发布时间和供给链限制)，但由于iPhones销量的下滑，苹果第一财季营收未抵达市场预期。

高盛：从182美圆下调至140美圆

高盛剖析师罗德·霍尔（Rod Hall）在研报中称：“依据中国市场2019年年初对苹果设备需求的轨迹，我们以为苹果有可能会进一步下调2019年全年的营收预期。”霍尔在研报中把苹果未来12个月的目的股价从182美圆下调至140美圆。

该剖析师还把苹果2019财年的营收预期下调6%，至2530美圆；把每股收益预期下调10%，至11.66美圆。

霍尔给予的目的股价，相当于12倍的动态市盈率，低于此前给出的13.6倍的动态市盈率。霍尔维持苹果股票“中性”的评级。

瑞银集团：从210美圆下调至180美圆

苹果估量第一财季营收为840亿美圆，低于此前估量的890亿美圆至930亿美圆，这简直全部是受新兴市场，特别是中国市场需求下滑的影响；38%的毛利率处于预期低端；每股4.20美圆的收益预期，低于华尔街估量的4.70美圆。

苹果的业绩预警，意味着中国市场营收可能同比下滑了25%至30%。上次苹果中国业务营收下滑，出往常iPhone 6S周期。效劳业务是苹果业绩预期中的亮点，年营收抵达108亿美圆，超出瑞银集团估量的103亿美圆。

基于此，瑞银集团下调了苹果的业绩预期，并把目的股价下调至180美圆。

麦格里证券：从188美圆下调至149美圆

麦格里证券不再引荐苹果股票。过去对iPhone出货量的下滑往常已得到证明，iPhone遇到的问题的严重性和持续时间将持续存在。苹果面临的另一个问题是效劳业务增长速度的下滑，特别是该业务目前是苹果利润率的最主要推进力。

此外，

杰富瑞将苹果目的价从225美圆下调至160美圆；

花旗将苹果目的价从200美圆下调至170美圆；

Needham把苹果目的股价从200美圆下调至180美圆；

Wedbush将苹果目的价从275美圆下调至200美圆；

BMO Capital Markets把目的股价从213美圆下调至153美圆；

Piper Jaffray把目的股价从222美圆下调至187美圆；

富国银行把目的股价从210美圆下调至160美圆；

野村极讯把目的股价从185美圆下调至175美圆；

Canaccord Genuity把目的股价从225美圆下调至190美圆；

Baird将苹果目的价从230美圆下调至185美圆。

律师事务所：苹果公司证券狡诈，赔偿投资者

除了打击股价和投资者自信心，库克还可能惹上官司。纽约一家特地维护投资者权益的律师事务所Bernstein Liebhard LLP表示，正在代表苹果公司的投资者，发起对苹果公司涉嫌证券狡诈的调查。

1993年至今，这家律所曾经为投资者挽回了35亿美圆的损失。

律师事务所以为，苹果公司及/或公司高管向公众投资者发布了误导性信息。由于今天盘后，苹果预期2019财年第一财季的收入比此前估量的低7%，这主要是由于大中华区业绩不佳构成的。可是在2018年11月1日，CEO库克却在电话会议上说：“我们在大中华区的业务十分强劲”。

Bernstein Liebhard LLP以为，苹果方面应该为今天盘后苹果股价的大跌担任，并赔偿投资者的损失。

在律所的官网上，苹果公司投资者只需填报个人信息，律所就会派人联络投资者，以对每位投资者的损失中止评价。

苹果的未来，拿什么支撑？

当然，苹果公司具有着富可敌国的现金流。截至2018财年Q3，苹果持有的现金贮藏高达2371亿美圆，比埃及2017年全年的GDP还多。

此前多家外媒报道，大型的收购并不是苹果的作风。迄今为止，苹果最大一笔收购买卖就是30亿美圆收购耳机制造商Beats Electronics。固然苹果称在研讨一些潜在大型收购目的，但是公司更有可能把大部分现金花在原创内容、降低iPhone的制造成本以及回馈股东这三大范畴。

每日经济新闻报道，过去的2018年，苹果在自动驾驶汽车范畴的成果也让人刮目相看——光是自动驾驶汽车范畴发布的新专利方面，苹果公司在数量上就处于抢先位置。其中最值得市场留意的包含苹果在2018年申请的增强理想挡风玻璃系统、自动调整驾驶方式、手势控制技术，和新型车辆警报系统等专利。但据外媒报道，最新的数据显现，美国加州自动驾驶汽车658辆测试车中，苹果仅有72辆排在第三。

加拿大皇家银行研讨剖析师阿米特·达里亚纳尼也为苹果提供了三个能够让股价“翻身”的锦囊：

出租高端iPhone、发布新的流媒体效劳、加大分红替代回购。

同时他还强调了苹果的现金流优势：

“在避险心情上涨的环境中，苹果有着强壮的资产负债表，激进的回购，以及维持高毛利、中心大盘科技股位置的才干。”

A股的苹果概念股闪崩

苹果下调营收的利空，很快传导到A股。昨日，A股的63只苹果概念股平均下跌了1.66%，精测电子、东山精密跌停，信维通讯、大族激光、欣旺达、欧菲光等跌幅超越5%。在东山精密的卖出榜中，还呈现了机构专用席位，显现机构对该股的态度。

值得关注的是，2018年苹果公司发布的200大供给商中，有85家在中国（包含香港和台湾地域），其中内地有27家。包含：瑞声科技、京东方、比亚迪、蓝思科技、立讯精密、德赛电池、欧菲科技、信维通讯等。

昨天，韩国市场上，LG Innotek、SK海力士、三星SDI、三星电机等苹果概念股都呈现下跌。港股的瑞声科技、舜宇光学等跌幅也超越5%。

实践上，从去年开端，市场上“苹果产业链不能碰”的声音不绝于耳，苹果产业链的利空层出不穷。

文章来源：腾讯财经