让张兰勺嫦妊的“家族信托”，到底是什么？

话题不时的俏江南开创人张兰近日再次“火”勺嫦妊。

这回让张兰“出圈”的并非那些被吃瓜大众熟知的家务事，而是大多数人并不熟习的“家族信托”。

被击穿的家族信托

3月19日，#张兰欠9.8亿未还家族信托被击穿#的话题登上微博热搜第一。

据媒体报道，美国联邦地域法院发布的民事诉讼判决书，判决张兰及其公司名下一切的纽约西53街20号39A公寓出卖所得归La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甘美生活美食有限公司）一切。

甘美生活美食有限公司是欧洲私募股权公司CVC Capital Partners（下称CVC）旗下公司。前述判决书显现，张兰拖欠CVC1.42亿美圆（约合人民币9.8亿元）及其利息。

张兰与CVC的纠葛由来已久。据媒体报道，2014年，CVC收购了俏江南82.7%的股权，成为俏江南的最大股东。但在阅历短暂的蜜月期后，2015年3月CVC向香港法院提起诉讼，称支付给俏江南的大笔资金去向不明，张兰则主张“没有充沛证据证明存在资产流失的真实风险”。

法庭最终以为，CVC曾经支付了相当可观的现金，但却不知道这些现金的下落，于是驳回了张兰的主张，并下发了一份资产冻结命令的决议书，冻结包含张兰、俏江南展开有限公司的资产。

2019年4月，CVC取得针对张兰及其两家关联企业胜诉金额超越1.4亿美圆的仲裁判决。CVC申请在香港执行该仲裁判决，而张兰和其他被申请人则在内地法庭申请撤销该判决。

为了追回欠款，CVC除了对张兰在纽约的公寓出手外，还狙击起张兰的家族信托。

公开资料显现，2014年2月2日，张兰的家族信托壳公司Success Elegant Trading Limited成立；并在此基础上于2014年6月3日成立了离岸信托The Success Elegant Trust，受益人为她的儿子汪小菲及其子女，托管人为亚洲信托（Asia Trust Limited）。

2022年11月，新加坡高等法院披露的裁判文书认定：张兰是其家族信托所在银行账户资产的实践一切人，因而同意了CVC提出的任命接纳人的申请，这也意味着原本具备资产隔离作用的家族信托被击穿，其信托资产将被接纳。

谈及此次张兰家族信托被击穿的缘由，上海瀛泰（临港新片区）律师事务所主任翁冠星表示，基本缘由在于独立性不够。张兰曾多次指示直接处分信托计划里资产的行为，使得新加坡法院在判决中认定了张兰所设立的家族信托项下资金的实践权益人依旧为张兰自己，因而张兰的债权人有权对该等资金中止追索。

国内家族信托展开示状如何？

现代信托制度来源于11世纪英国，最早的信托便是以“家族信托”为主要表示方式。家族信托在我国的初次尝试始于2012年，随后迅猛展开。

近年来，家族信托相关监管政策逐步完善。2018年银保监会发布《关于增强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（下称37号文），初次在监管文件中明白家族信托的定义，为业务持续健康展开奠定了基础。

依据37号文，家族信托指：信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的维护、传承和管理为主要信托目的，提供财富规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族管理、公益（慈悲）事业等定制化事务管理和金融效劳的信托业务。家族信托的信托财富应是委托人的合法财富，其金额或价值应不低于1000万元人民币。

普通而言，家族信托的关键特性是有效隔离个人财富与企业运营风险。信托资产在法律上具有独立性，家族信托合法设立后，委托人假如因企业运营问题等面临破产清算，其信托资产遭到维护，不归入清算范围。假如委托人企业运营呈现亏损债务，债权人不能请求对方用信托资产中止赔偿。因而，家族信托也被视为财富避风港。

作为监管鼓舞的信托本源业务，我国度族信托近年来展开疾速，逐步成为信托公司重要的业务转型方向。中国信托注销有限义务公司数据显现，截至2022年9月，家族信托的存续范围约为4700亿元，较2021年末增长约34％，存续家族信托个数约为2.4万个，家族信托曾经被越来越多的高净值客户接受。

在爱建信托副总经理朱建高看来，假如把2012年作为中国度族信托的元年，我国只用了近八年时间抵达千亿元范围。这种指数级增长的背地，是家庭财富快速增加和对家族财富管理传承需求唤醒的共同表示。

据《2022中国高净值人群家族传承讲演》数据，我国具有千万元家庭资产的高净值家庭范围曾经抵达260万户，比上年增加4万户。

但需求看到的是，目前国内家族信托仍面临着法律监管不明白等问题。

中因律师事务所律师栾靖宣表示，目前信托监察制度尚不明白。同时，信托财富注销制度仍不完善，特别以股权、房地产、艺术品等资产设立家族信托，长期以来均无法完成财富注销。因而，尽快明白信托监察人制度和完善信托财富注销制度对未来家族信托业务的展开至关重要。

中国证监会原主席肖钢就曾倡议，从修订信托法、树立与家族信托相配套的基础设备、出台信托法司法解释以及增强监管等四方面完善信托制度，促进推行家族信托。

那么，境内的家族信托也会被随意击穿吗？

大成律师事务所家族办公室法律中心执行主任王旭以为，境内家族信托也可能被击穿，但相关于境外家族信托而言难度更大。

首先，境内外的法律规则存在差别，境外的信托规则阅历了长期的演化，对委托人的权益保存、虚假信托等问题存在明白的法律规则。相比之下，在境内想要击穿一个家族信托，则没有充足的规则可供征引。

其次，境外信托与境内信托的立法基因也不同，境内信托对家族信托委托人保存权益的态度愈加开放，以至在立法中明白规则了委托人所享有的强迫性权益。

但王旭强调，家族信托架构放在境内，也有被击穿的可能性：

假如信托的财富来源是立功或狡诈所得、转移藏匿的财富，这样的信托是能够被强迫执行的；假如设立信托是为了非法避债、藏匿非法财富或者转移夫妻共同财富等，也可能构成信托被强迫执行；假如委托人权益保存过大，并且使得信托财富和个人名下的资产没有区别，在这种状况下有可能触及虚假信托等规则，可能会招致该信托被击穿。