PUMA将被拆分出卖，安踏会成为“接盘侠”吗？

又一个国际体育运动品牌可能成为中国的品牌，这绝不是空穴来风。

近期，路透社等多家海外媒体报道，从属于法国朴素品集团开云集团的PUMA（彪马）将有可能被分拆出卖。开云集团是一家全球性的朴素品集团，旗下大牌云集，而此次剥离体育用品品牌PUMA，也是希望专注于朴素品范畴。而彪马2017年来业绩不错，股价也很高，在50亿欧元左右，能接盘的企业并未几，业界传言这次出卖的接盘侠有可能是国内运动品牌安踏。安踏此前曾经收购了多个国际体育用品品牌，比较胜利的如FILA，而安踏1000亿元的市值也完整碾压PUMA。

记者联络到安踏体育董事局主席丁世忠，求证安踏收购PUMA能否属实，对方承认了这个说法，而安踏副总裁李玲则对这个事情拒绝回应，称不方便对媒体透露。两位高管的回答令人回味。

左右摇晃的PUMA

德国有两大致育运动品牌，一个是adidas,一个就是PUMA。多年来，adidas作为国际一线体育运动品牌，和Nike竞争猛烈。adidas专注于足球等范畴，多次成为奥运会的协作同伴。相比之下，排名第二的PUMA展开就没那么好了，多年来不时徘徊在二线体育用品集团行列，2007年被朴素品集团开云集团收购。

法国开云集团是全球知名的朴素品集团，从1999年开端持续的收购，先后收购了古驰（Gucci）、圣罗兰（YSL）、宝诗龙、巴黎世家等品牌。2007年，开云集团收购了PUMA 27%的控股权，之后将持股权增加到86%，这使得集团在体育&生活时兴范畴的位置得以稳定。

但是，收购后的PUMA并未赶上好年景，随后发作的全球金融危机触及到PUMA，从2008年开端，PUMA多年业绩停滞不前。2012财年，PUMA全年净收益降落70%，不得不决议裁员450人，减少门店数量以及精简产品类别。2013财年，PUMA全球销售收入持续下跌13.2%至6.983亿欧元，净利亏损达1.152亿欧元。

“PUMA曾经也是定位专业体育品牌，在足球等范畴也有着很强的影响力，但是被开云集团收购后，更多的增强了时兴的元素，逐步远离专业体育的定位。这招致了PUMA业绩和股价的下滑，从这个角度看其转型并不胜利。”闪光点品牌传播谋划公司开创人刘翔剖析。

成为开云集团的烫手山芋，也成为集团的一大累赘，想甩PUMA其实也甩不掉。由于，那时的PUMA业绩不佳，股票曾经跌去了一半。开云集团也只能待机遇而定。但是，就是这样一个日薄西山的品牌，在2015年却迎来了转机。

2015年，美国歌手蕾哈娜（Rihanna）参与PUMA担任女装创意总监，作风倾向运动、复古、街头。推出的Puma Suede Creeper开端大卖，连续7个季度亏损的PUMA完成了鞋类增长11%的佳绩。尔后，PUMA持续的增长，2017年10月发布的季报显现，PUMA营收增长17%，抵达11.2亿欧元，利润抵达1亿欧元。全年的营收估量将增长12-14%。

安踏会成为接盘侠吗？

在接受《商学院》杂志记者采访时，体育服装行业专家马岗表示，其实，2015年的时分他就曾经看到安踏收购PUMA的好机遇了，但是，到了2018年这种机遇却显得苍茫了。

2015年正是安踏不时寻求收购的最生动一年。在2015年上半年业绩发布会上，安踏集团董事局主席丁世忠表示：“安踏不时在寻求收购机遇，未来一段时间会有方向。”此前，安踏曾经收购了意大利的FILA，韩国户外品牌Kolon和登山品牌Sprandi。

从2011年开端，安踏的营收就曾经超越李宁，成为国内最大的体育用品公司。2016年安踏营收更是抵达了133亿元，远超李宁的80亿元，市场占有率超越20%。因而，进军海外市场成为其业绩突破的必定选择。

而FILA的胜利收购似乎也成为安踏继续收购步伐的动力。作为世界前十的国际运动品牌，FILA在2009年被安踏集团收购。从收购时亏损的品牌到成为安踏集团多品牌战略的重要棋子，往常，FILA一个品牌的营收占安踏集团收入20%以上，收购FILA被看做是安踏收购最胜利的案例。

从一个深陷亏损的百年品牌到重新焕发光彩的品牌，安踏集团给FILA最大的改动就是避开Nike、adidas的专业运动的定位，品牌定位重回“运动时兴”。品牌定位确立之后，包含产品设计、销售渠道、供给链和市场营销在内，FILA针对中国市场的各个环节做出相应调整。2015年，FILA在中国市场开设门店超越500家，品牌在2014年开端改动颓势，完成盈利。

而寻价待售的PUMA似乎在2015年是最佳的收购对象，究竟PUMA和FILA相比，不是一个量级的品牌，PUMA排名全球前五，全球市场的营收远高于安踏。“PUMA当时的市值是21亿欧元，安踏市值是470亿港元，完整有实力收购。收购PUMA后，应用安踏的供给链管理阅历和PUMA的盈利水平，两家的销售额相加，安踏的营收和利润都将稳居全球体育用品前三名。”马岗表示。

不外，到了2018年，在马岗看来，安踏收购PUMA的可能性就比较小了。这两年，安踏的战略规划基本完成，高端和中端，户外、儿童、时兴，掩盖了运动范畴的各个细分市场和品类。而PUMA在国内市场的位置在降落，产品作风和FILA存在抵触，安踏在战略上在FILA相同的品类上发力的可能性不大。更为重要的是，由于PUMA海外业绩的提升，市值曾经涨到50亿欧元。关于安踏而言，真实不是一个好吞的目的。

不外，刘翔觉得，从资本的角度看，也存在并购的可能，究竟安踏在资本市场表示很好，下一步要国际化，并购国际品牌是最适合的选择。“关于上市公司而言，背地资本的意志绝对不可忽视。”